Nhận định giá Vàng từ 05/01 - 09/01/2026: Rủi ro địa chính trị liệu có thúc đẩy Vàng tăng mạnh?

Bài viết phân tích toàn cảnh các yếu tố vĩ mô và địa chính trị trong tuần từ tình hình nền kinh tế tại Mỹ - bao gồm tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động - tới cuộc chiến mới nổ ra tại Venezuela do Mỹ phát động. Tất cả tạo nên bức tranh đa chiều cho xu hướng giá vàng trong ngắn và trung hạn. Hãy cùng Golden Fund điểm lại những diễn biến trong tuần qua và dự báo tuần tới.

Tin tức trong tuần qua

Giá vàng và bạc điều chỉnh mạnh

Kim loại quý đảo chiều giảm mạnh sau nhịp tăng nóng tuần trước. Vàng giảm hơn 4%, bạc lao dốc gần 9%, bạch kim và palladium cũng đồng loạt chịu áp lực chốt lời.
Nguyên nhân trực tiếp đến từ việc CME Group nâng yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng kim loại quý, làm chi phí giao dịch tăng và buộc nhiều nhà đầu tư phải thu hẹp vị thế.
Đà giảm mang tính kỹ thuật - ngắn hạn, khi việc tăng ký quỹ kích hoạt chốt lời sớm, thay vì phản ánh sự thay đổi trong các yếu tố nền tảng.
Xu hướng dài hạn vẫn tích cực, khi vàng và bạc vẫn tăng mạnh trong năm 2025 nhờ bất ổn địa chính trị, lạm phát, Fed cắt giảm lãi suất, USD suy yếu và nhu cầu trú ẩn an toàn.

=> Giá vàng và bạc giảm mạnh trong ngắn hạn do CME nâng yêu cầu ký quỹ kích hoạt chốt lời và thu hẹp vị thế, nhưng áp lực này chủ yếu mang tính kỹ thuật - điều chỉnh sau tăng nóng, trong khi các yếu tố nền tảng hỗ trợ xu hướng trung hạn vẫn được giữ vững.

Elon Musk cảnh báo rủi ro giá bạc tăng kỷ lục khi Trung Quốc siết xuất khẩu:

Giá bạc tăng lên mức kỷ lục, cùng xu hướng tăng mạnh của vàng và các kim loại quý khác, do dòng tiền trú ẩn quay lại, bất ổn địa chính trị và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
Elon Musk cảnh báo rủi ro cho ngành sản xuất vì bạc là nguyên liệu quan trọng trong xe điện, năng lượng mặt trời và công nghệ cao; giá bạc tăng nhanh sẽ làm chi phí đầu vào tăng mạnh.
Nguồn cung bạc có dấu hiệu thiếu hụt, đặc biệt sau khi Trung Quốc siết xuất khẩu. Trong khi nhu cầu công nghiệp và đầu tư đều tăng, khiến thị trường rơi vào trạng thái mất cân đối cung - cầu.

=> Về trung và dài hạn, giá bạc vẫn sẽ duy trì được xu hướng tăng do chênh lệch cung cầu. Bên cạnh đó, kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu suy thoái thông qua tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh từ sau đại dịch. Bạc vừa là nguyên liệu công nghiệp, vừa là tài sản trú ẩn, cả hai yếu tố này đều hỗ trợ xu hướng tăng của Bạc trong năm tới.

>> Xem thêm: Elon Musk cảnh báo rủi ro giá bạc tăng kỷ lục khi Trung Quốc siết xuất khẩu

Biên bản họp cho thấy nội bộ Fed chia rẽ sâu sắc trong cuộc họp tháng 12

Fed chỉ đạt đồng thuận sau tranh luận gay gắt về quyết định cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12, phản ánh sự chia rẽ sâu sắc trong đánh giá rủi ro kinh tế Mỹ giữa các quan chức.
Nhiều ý kiến lo ngại lạm phát hạ nhiệt chậm, cho rằng Fed nên thận trọng và tạm dừng sau đợt giảm này để theo dõi thêm dữ liệu, thay vì tiếp tục nới lỏng mạnh tay.
Đợt giảm 25 điểm cơ bản đưa lãi suất về 3,5–3,75%, là lần cắt giảm thứ ba liên tiếp, xuất phát từ tín hiệu thị trường lao động hạ nhiệt và thất nghiệp tăng.
Triển vọng chính sách trở nên dè dặt hơn, với dự báo năm tới có thể chỉ còn một lần giảm lãi suất và Fed nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 1 nếu lạm phát chưa giảm rõ rệt.

=> Giá vàng và bạc chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn khi Fed phát tín hiệu giữ lãi suất cao lâu hơn, hỗ trợ USD và lợi suất, nhưng trung hạn vẫn có dư địa phục hồi nếu kinh tế Mỹ suy yếu buộc Fed phải nới lỏng mạnh hơn.

>> Xem thêm: Biên bản họp cho thấy Fed chia rẽ sâu sắc trong cuộc họp tháng 12

Nga và Ukraine cáo buộc lẫn nhau tấn công dân thường trong ngày đầu năm mới

Nga và Ukraine cáo buộc lẫn nhau tấn công dân thường dịp năm mới, với các vụ không kích, UAV gây thương vong và thiệt hại hạ tầng tại nhiều khu vực.
Ukraine cho biết Nga phóng hơn 200 UAV nhắm vào hệ thống năng lượng; Kyiv kêu gọi sớm nhận thêm hỗ trợ phòng không từ các đồng minh.
Nga cáo buộc Ukraine tấn công khách sạn, quán cà phê ở Kherson do Nga kiểm soát, gọi đây là “tội ác chiến tranh”; Ukraine phủ nhận nhắm vào dân thường.
Diễn biến xảy ra giữa lúc đàm phán do Mỹ giám sát đang diễn ra, cho thấy xung đột chưa hạ nhiệt và rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng.

=> Giá vàng (và gián tiếp là bạc) được hỗ trợ trong ngắn hạn khi căng thẳng Nga–Ukraine leo thang làm gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, giúp vàng duy trì vùng giá cao hoặc tăng nhẹ, trong khi bạc hưởng lợi ở mức độ thấp hơn.

Mỹ tấn công quân sự và bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro

Chiến dịch "Absolute Resolve" quy mô lớn: Rạng sáng ngày 3/1/2026 (giờ địa phương), lực lượng đặc nhiệm Delta của Mỹ với sự hỗ trợ của hơn 150 máy bay quân sự đã tấn công vào Caracas, vô hiệu hóa hệ thống phòng không và điện lưới để bắt giữ vợ chồng Tổng thống Maduro. Ông Maduro sau đó đã bị đưa lên tàu đổ bộ USS Iwo Jima và chuyển đến New York để đối mặt với các cáo buộc liên quan đến khủng bố ma túy.
Tổng thống Trump tuyên bố Mỹ sẽ tạm thời "điều hành" Venezuela để đảm bảo quá trình chuyển tiếp và tập trung khôi phục ngành công nghiệp dầu mỏ. Ông nhấn mạnh ý định đòi lại các quyền lợi dầu khí và tài sản của các công ty Mỹ từng bị quốc hữu hóa dưới thời chính quyền trước..

Phản ứng trái chiều của cộng đồng quốc tế trước việc Mỹ bắt giữ ông Maduro

Nga, Trung Quốc và các quốc gia Mỹ Latinh lên án gay gắt hành động này là "xâm lược vũ trang" và vi phạm luật pháp quốc tế. Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc dự kiến sẽ họp khẩn để thảo luận về tiền lệ quân sự nguy hiểm này tại khu vực Mỹ Latinh. Châu Âu giữ thái độ thận trọng và ưu tiên bảo hộ công dân

==> Mặc dù Tổng thống Donald Trump viện dẫn lý do ngăn chặn dòng chảy ma túy để phát động chiến dịch quân sự, nhưng những tuyên bố mới nhất của ông lại cho thấy một đích đến khác: quyền kiểm soát dầu mỏ và tái thiết lập bộ máy chính quyền tại Venezuela. Bất chấp những tính toán về địa chính trị hay tài nguyên, hành vi tấn công vào một quốc gia có chủ quyền vẫn là một sự vi phạm nghiêm trọng luật pháp quốc tế. Hành động này chắc chắn sẽ tiếp tục kích hoạt làn sóng tích trữ Vàng của các ngân hàng trung ương, tương tự như thời điểm sau khi cuộc xung đột Nga - Ukraine nổ ra.

Tin tức kinh tế tuần tới

Tuần tới, tâm điểm của thị trường tài chính toàn cầu sẽ tập trung vào loạt dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ, bao gồm:
- PMI Sản xuất ISM
- Thay đổi việc làm phi nông nghiệp (ADP)
- PMI Dịch vụ ISM
- Cơ hội việc làm JOLTS
- Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp
- Thay đổi việc làm phi nông nghiệp
- Chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ và kỳ vọng lạm phát sơ bộ của Đại học Michigan

Báo cáo quan trọng tập trung vào thị trường lao động với ADP Non-Farm và Bảng lương phi nông nghiệp (Non-Farm Payroll). Đây là hai báo cáo quan trọng cho thấy tình trạng thị trường lao động tại Mỹ trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 12 được báo cáo cao nhất kể từ sau đại dịch

Nhận định kỹ thuật